Cazador de liquidez, el simulador de trading institucional

Cómo funciona el mercado del juego

El precio solo se mueve cuando alguien compra o vende a mercado y se come las órdenes límite del libro. Una orden pequeña casi no lo nota; una de 500 millones se come varios pips de libro y paga un precio medio peor cuanto más deprisa entra. Es el problema del tamaño de la lección 8, con números.

Detrás de cada mínimo y de cada máximo hay stops: órdenes a mercado dormidas. Se juntan más en los mínimos y máximos iguales, en los extremos del rango asiático, en el máximo o mínimo de ayer y en los números redondos, y crecen mientras el precio ronda el nivel. Cuando el precio los toca, despiertan todos a la vez: la cascada.

Para una institución esa cascada es la contrapartida que necesita. Si tienes que comprar 400 millones, las ventas forzadas de los stops bajo un mínimo son quienes te venden. Por eso el precio visita esos niveles y se gira en ellos: las ventas forzadas no traen información y su impacto se deshace.

Además hay quien persigue las rupturas y deja su stop al otro lado (liquidez nueva), algoritmos que se adelantan a las órdenes previsibles o a los muros visibles, otra institución que quiere lo mismo que tú, noticias que vacían el libro y el fixing, donde la liquidez es profunda.

Cómo se puntúa

Cada nivel es un mandato: comprar o vender una cantidad antes de una hora. Si no lo completas, el resto se ejecuta de golpe al final y no hay estrellas.

Tu resultado se compara con el algoritmo estándar del banco (TWAP), que ejecuta el mismo mandato repartido por igual, en el mismo mercado y con el mismo azar. Solo cuenta lo que tú decides.

Una estrella por cumplir el mandato; dos y tres por batir al algoritmo por los pips que pide cada nivel. En los primeros niveles se mide tu impacto: lo que pagaste frente al precio que habría habido sin ti.

Qué hay de real y qué no

Es un modelo, como dice la lección 8: nadie ve los stops de los demás ni sabe quién opera al otro lado. Aquí el mapa de stops existe para que entiendas la mecánica; en el gráfico real se deduce de la estructura: mínimos, máximos, rangos y niveles que todo el mundo marca.

Los tamaños son los de una institución: con tu cuenta no moverás el precio. Lo que te llevas es saber dónde está tu stop dentro de ese mapa y por qué el precio va a buscarlo.

Mover el precio para engañar a otros y las órdenes que no piensas ejecutar (spoofing) son manipulación de mercado y están prohibidas. En el juego, cumplimiento vigila los muros cancelados y el mercado impide que te cruces contigo mismo.

Preguntas frecuentes