Las rachas de pérdidas

Con un sistema que acierta el 40 %, cada operación tiene un 60 % de probabilidades de perder. La probabilidad de perder varias seguidas se calcula multiplicando:

Esa tabla es la probabilidad de que una racha concreta empiece en una operación concreta. Pero tú no haces una operación: haces cientos. Y cuantas más haces, más probable es que en algún momento aparezca una racha larga. Esto sale al simular miles de secuencias:

Con un 40 % de aciertos, casi la mitad de las personas (48 %) sufrirá 5 pérdidas seguidas en sus primeras 20 operaciones. Y en 100 operaciones, una de cada cinco verá 10 seguidas. Con el mismo sistema que gana dinero.

Una racha es normal cuando cabe en lo que tu sistema produce habitualmente (la tabla anterior). Es una señal para revisar cuando se sale claramente de ese rango, o cuando aparece junto a otras señales:

1. La longitud se sale de lo esperado. Con un 40 % y 100 operaciones, una racha de 8 es normal; una de 16 aparece más o menos en 1 de cada 100 casos.
2. Tu ejecución cambió. Revisa el diario: ¿las perdedoras respetaban el plan? Si la mitad eran operaciones fuera de plan, el problema no es el sistema.
3. El mercado cambió de régimen. Por ejemplo, de tendencia limpia a rango lateral con falsas rupturas. Tus setups de continuación sufren en rangos.
4. Las pérdidas son mayores de 1R. Eso habla de stops alejados o deslizamiento, no de mala suerte.

Si la racha es normal y la ejecución fue buena, no cambies nada. Si hay que revisar, se revisa con los datos del diario, no con la sensación del día.

La racha perdedora cuenta pérdidas seguidas. Pero tu cuenta no solo baja con pérdidas seguidas: una tanda como P P P G P P P P G P P baja casi igual, y la ganadora de en medio no la salva. Por eso la caída (lo más que baja tu cuenta desde un máximo) casi siempre es mayor que tu peor racha.

Con un 40 % a 1:2, la racha de 1 de cada 10 casos es de 11 pérdidas, pero la caída de 1 de cada 10 casos es de 16R. Si arriesgas un 1 %, eso es un −16 %: más que la pérdida máxima de casi cualquier challenge.

Hay otra cifra que casi nadie calcula y que explica por qué tantas personas abandonan sistemas que funcionan: cuántas operaciones seguidas pasas sin superar el máximo anterior de tu cuenta.

Con un sistema del 40 % a 1:2 que gana dinero, lo normal es pasar más de un tercio de tus 100 operaciones sin ver un nuevo máximo. Con dos operaciones al día, son casi cuatro semanas de trading. Nadie te lo dice, y a la tercera semana casi todo el mundo cambia de método.

Tras cinco pérdidas, muchas personas sienten que «ya toca» una ganadora. Es la falacia del jugador: el mercado no sabe que perdiste las cinco anteriores, y la sexta operación tiene la misma probabilidad de ganar que cualquier otra.

Pero hay un sitio donde las operaciones sí dependen unas de otras: en ti. Tras dos o tres pérdidas, muchas personas entran antes, alejan el stop o se saltan un filtro. Ahí las rachas dejan de ser azar y empiezan a alargarse solas.

Cómo comprobarlo en tu diario: separa las operaciones que abriste justo después de dos pérdidas seguidas y calcula su expectativa y su porcentaje de operaciones dentro del plan. Si son claramente peores que las demás, la racha no es del mercado: es tuya. Por eso existe la regla de la unidad 9 de parar tras dos pérdidas seguidas.